全球光模块龙头中际旭创（A股代码：300308，H股代码：03308）22日上午正式在香港联交所网站刊发H股招股说明书，启动香港公开发售，预计将于2026年7月30日正式在港交所主板挂牌上市，距离“A+H”进入最后倒计时。

根据H股招股说明书，公司计划全球发售5450万股H股，最高发售价每股1010港元，若按上限定价并全额行使超额配股权，本次募资规模最高可达约545亿港元（约合70亿美元）。按募资额计，有望成为2026年以来港股市场规模最大的IPO之一。

获基石投资者

顶格认购

根据招股说明书，本次全球发售中，香港公开发售初步提呈5450000股H股，约占全球发售总数的10%；国际发售初步提呈49050000股H股，约占90%。此外，公司还向国际承销商授出了不超过全球发售初步可供认购股份15%的超额配股权。

本次IPO引入了阵容强大的基石投资者群体。据招股书披露，基石投资者合计认购金额约34.5亿美元（约合2704亿港元）。基石投资者名单包括：淡马锡（3亿美元）、HHLR（3亿美元）、J.P.Morgan（2.5亿美元）、贝莱德（2.5亿美元）、阿里巴巴（5000万美元）、腾讯（5000万美元）、周大福企业（5000万美元）、CPP Investments（5000万美元）等多家全球顶级机构。

按最高发售价计算，基石投资者将认购约26772200股H股，占全球发售股份的约49.1%。根据规定，基石配售的总量不能超过全球发售总额的50%。49.1%正好卡在“顶格”附近，这种“顶配”阵容（主权基金+国际资管巨头+国内互联网大厂）向市场传递的信号非常强烈——全球顶级资本对该公司的AI算力基础设施的长期价值抱有极高信任度。

连续五年

全球市占率第一

注册地址位于山东省龙口市诸由观镇驻地的中际旭创，是全球领先的光互连解决方案提供商，核心产品为光模块——通过实现电信号与光信号的相互转换，支撑数据中心和AI基础设施中的高速数据传输。自2021年起连续五年位居全球收入规模最大的光互连解决方案提供商。2025年，公司在全球整体光互连解决方案市场的份额达21.2%，在高速数通光互连解决方案市场的份额达28.1%。另据LightCounting数据，公司2025年全球光模块市场占有率约23.4%，连续三年位居全球第一。

在技术领先性方面，公司先后于2018年推出全球首款400G光模块、2020年推出800G、2023年推出1.6T，每一代产品均领先最接近的同行约半年实现量产出货。公司也是硅光技术量产的先行者，截至2026年一季度，硅光技术已应用于其约70%的高速产品系列。

2025年全年，实现营收382.4亿元，同比增长60.25%；归母净利润107.97亿元，同比增长108.8%。光模块全年出货2110万只，其中1800万只销往海外市场。2026年第一季度：实现营收194.96亿元，同比增长192.1%；期内净利润63.17亿元，同比增长273.7%。毛利率从2025年同期的36.1%大幅提升至45.5%，主要得益于高速光模块产品占比提升及运营效率持续优化。

收入结构上，高速光模块（400G及以上）已成为绝对主力，2025年占公司总收入的89.2%，2026年一季度进一步提升至94.6%。客户方面，公司服务全球大多数头部云服务厂商及AI计算解决方案提供商，2025年来自美国市场的收入占比约57.3%，其他海外市场收入占比约33.3%。

募资聚焦研发、全球扩产

与战略并购

据招股书披露，本次募资净额约545亿港元（按最高发售价计算），将主要用于五大方向：

约35%（约191亿港元）投向光互连产品研发，重点推进1.6T性能优化、3.2T光模块量产准备，以及XPO、NPO、CPO等下一代技术开发；

约30%（约164亿港元）用于扩充全球产能，预计未来三年新增约5000万只光模块年产能，海外产能占比有望进一步提升；

约10%（约55亿港元）提升供应链韧性及商业化能力；

约15%（约82亿港元）用于战略收购和投资，聚焦光通信价值链上游及协同领域；

约10%（约55亿港元）用作营运资金及一般企业用途。

YMG全媒体记者 孙长波