证券交易印花税下调为千分之一

   新华社快讯：经国务院批准，从4月24日起证券（股票）交易印花税税率由现行的千分之三调整为千分之一。

新华社：印花税下调 股市迎来“减负”利好

　23日晚间，国家税务总局宣布，从4月24日起将证券交易印花税税率由现行的千分之三调整为千分之一。

重大利好出台　市场各方持欢迎态度

印花税下调消息传出后，市场各方迅速作出积极反应。各大媒体很快转发了这一消息，投资者无不拍手称快。

“印花税大幅下调乃是顺民心的大好事，”财经观察家侯宁说，这不仅表明了政府支持股市稳定的坚决态度，也有利于股市的长远健康发展。

此前的4月20日，中国证监会针对导致股市供求失衡的“大小非”减持出台了规范措施。伴随利好效应的逐步显现，沪深股市23日大幅上扬，上证综指和深证成指涨幅分别高达4．15％和5．45％。

上海天相投资咨询公司策略分析师仇彦英认为，相对于上述以“指导意见”方式出台的利好政策，印花税下调对于市场信心的恢复和人气的聚集会产生更为直接的效果。

市场人士纷纷预测，24日沪深股市将以大幅高开开始全天的交易。对于Ａ股市场能否迎来一波持续强劲反弹，市场各方也作出了乐观的判断。

为交易成本畸高的中国股市“减负”

2007年5月29日，财政部宣布，将证券交易印花税由原先的千分之一上调至千分之三。当时正处于牛市进程并屡屡创出历史新高的沪深股市，因此遭受沉重打击。次日，沪深股指分别出现6．50％和6．15％的巨大跌幅。

如果说当时上调印花税是为了打击市场中过度的投机行为，那么伴随沪深股市由历史高位迅速回落、持续调整，畸高的印花税已经演变成了投资者难以承受的负担。

统计显示，2007年投资者“贡献”的证券交易印花税高达2005亿元，接近当年沪深两市上市公司净利润总额的一半，远高于同期上市公司1800亿元左右的分红总额。今年一季度，证券交易印花税收入达到597亿元，而同期已公布2007年年报的上市公司分红总额仅为500亿元。

“这意味着投资者非但没能从上市公司业绩增长中获益，还要"倒贴"巨额的交易成本，”仇彦英说，交易成本畸高使得中国股市的投资价值缩水。

有关专家说，交易费用越高，市场价格偏离合理价格的可能性就越大，证券市场的效率也就越低。目前，绝大多数成熟市场都已经取消了证券交易印花税，尚在征收的也大多采取单边征收方式。

从这个意义上来说，此番印花税的下调，不仅是管理层重聚市场信心的重大举措，更是中国股市通过“减负”向成熟市场的一次“靠拢”。

利好接踵而至　股市“反转”待观察

从规范“大小非”减持行为，到下调证券交易印花税，Ａ股市场在从历史最高点回落近五成后，终于迎来了接踵而至利好。

不过，仍有不少专家对这一重大利好消息抱以“理性的乐观”。侯宁表示，Ａ股市场的这一轮调整本质上与印花税并无直接关系。从目前情况来看，影响股市运行的内外因素，包括美国次贷危机的影响，上市公司业绩增速的回落等都没有发生太大的改变。

“从这个意义上来说，此番减负措施能否让股市重振雄风，还有待更长时间的观察，”侯宁说。

在冷静看待印花税政策调整的同时，许多市场人士表示，除了尽快推出融资融券、股指期货、创业板等完善市场机制的举措外，管理层还应在引导价值投资和投资者教育方面下大功夫，并加大对内幕交易等恶性投机行为的打击力度。（记者潘清） (来源：新华社)

人民日报：印花税下调 提振市场信心(图)

印花税下调的消息公布之后，记者采访了有关专家、机构及普通投资者，各方人士都给予积极评价。

降低交易成本，有利于资本市场长远发展

“在今年两会上，我曾经建议单边征收印花税，相当于双边按1.5%。征收。实际上这次调整的力度比我建议的还要大！”中央财经大学证券期货研究所所长贺强说，下调印花税体现了民心、民意，说明管理层呵护市场、保护投资者利益，是一件大好事。他说，从短期看，下调印花税是实质性利好，有利于增强投资者信心，改变市场低迷的状况。 从中长期看，下调印花税是一项基础性制度建设，有利于极大地降低投资者的交易成本和交易风险，提高交易效率，同时在一定程度上改变我国股市投资分红与交易成本不合理的比例关系，有利于鼓励和倡导投资。“我认为，要想使市场彻底转暖，还可以推出一些后续措施，比如出台有利于股市融资的政策，适当控制股票供给的速度和频率等。”贺强说。

燕京华侨大学校长华生认为，下调印花税对市场是个利好，对恢复投资者信心有利，此时下调印花税也是适时的。去年5月，在市场过热的时候，政府上调了印花税，降低了市场的热度。今年，在市场由过热转向过冷的时候，下调印花税，这是必要的，对稳定市场有帮助。

兴业银行总裁助理孙国雄说，下调印花税是顺应民意的一件好事，是政府呵护市场的具体体现，对延缓跌势也有相当的影响。

齐鲁证券研究所券商行业分析员刘俊也认为，印花税下调有利于降低投资者的交易成本，将刺激股市成交量的增长。这对于目前仍以经纪业务手续费为主要收入来源的券商而言是重大利好。从这两天反弹的情况看，券商股走势明显强于大盘，说明市场对印花税的下调已经有预期。另外，刘俊认为，并不能简单地将此次印花税下调当作“救市”政策。与国际上其他资本市场相比较，目前A股投资者的税收负担偏重，下调印花税符合全球资本市场发展的趋势，是有利于资本市场长远发展之举。

华东政法大学金融学教授宣文俊认为，政府下调印花税不能简单地看作救市，而是一种市场调控手段。美国政府为了减少次贷危机对市场的影响，就先后采取了降息、退税、注资、收购等手段，起到了及时护市的作用。

有专家表示，23日国务院召开常务会议认为，资本市场已经成为国民经济的重要组成部分，增强了经济发展的活力。会议提出，要不断深化对资本市场发展和运行规律的认识，继续强化基础性制度建设和市场监管，维护公开公平公正的市场秩序，充分发挥市场机制的作用。如果将下调印花税的举措与这些重要表述联系起来看，可以看出政府推动资本市场稳定健康发展的鲜明态度。

有利于恢复投资者信心

“这是一个大利好！”1992年就开始炒股的高先生快人快语。尽管16年来，高先生已经历过两三次股指遭“腰斩”的行情，可谓“曾经沧海”，但听说印花税下调的消息后，仍然抑制不住内心的激动。“这充分表明了政府大力发展资本市场的决心和态度，有利于降低投资者的交易成本。”

股民龚和祥听到这一消息后，有点意外，“管理层终于出手了，这是一大利好啊！”他说，去年股市暴涨，印花税收入也快速增长。现在，股市回落时，管理层又主动下调印花税，这是好事。

“政府这次发布消息的方式也与过去不同，去年上调印花税是深夜发布，而这次却在新闻联播中发布，很明显，体现了政府呵护市场的决心。”股民杨百万如是说。

对于印花税下调，上投摩根双核平衡基金经理芮?认为，从国际比较的角度来看，国内印花税的税率也是比较高的，政府调整印花税税率，说明国内股市走向更加市场化和注重与国际接轨。另一方面，就市场环境而言，股市连续下跌导致投资人情绪低迷，交易印花税下调以及政策出台的频率超出预期，毫无疑问将会给证券市场注入信心。

“从基本面上分析，我认为目前市场已经到了一个底部区域，具体的底部会是什么点位很难讲，但现在已经到了一个相对安全的投资区域。”芮?说。

长远还要靠企业盈利能力提高

也有人对调整印花税持冷静态度。中信建投证券研究员刘献军认为，下调印花税对于股市而言确实是好消息，但从历史上看，下调印花税在短期内能够刺激股指上涨，但并不能保证一定会有持续性的上涨行情。如果股指短期内涨幅过大，股民也应保持理性，不能过于“追高”。

华生分析，应该看到，下调印花税只能下降交易成本，影响的主要是心理层面，从长远来看，可能并不能改变市场的方向，一个健康市场的确立，最后还是要取决于企业盈利能力的提高。

“中国的股市究竟是交易成本高，还是估值太高，业内人士有不同的看法”，孙国雄谈到，“下调印花税只是降低了交易成本，但是，还没有解决估值高的问题。下调交易成本政府可以解决，但是，估值问题还要靠市场本身以及时间来消化。” (来源：人民日报)